Transparence financière

La stratégie financière de la SAGESS repose sur deux principes structurants : équilibre et transparence. Elle est validée tous les ans par le conseil d’administration et a pour principal objectif de répondre aux besoins de financement de façon proactive et sécurisée. Cette stratégie se caractérise par la mise en place de mécanismes de sécurisation du financement fondés sur la diversification des sources. Sur la base de la convention de mandat entre la SAGESS et le CPSSP, la SAGESS a également l’assurance de couvrir l’intégralité de ses coûts. Elle est protégée contre le risque de perte au cas où ses stocks de produits pétroliers viendraient à être cédés. Des dispositions fiscales sont en place pour encadrer et sécuriser ce dispositif. Les besoins de financement sont quasiment intégralement couverts par emprunts sur le marché financier.

Une stabilité financière régulièrement saluée par les agences de notation

Depuis 2001, la stabilité financière à court et long terme de la SAGESS est reconnue annuellement par l’agence Standard & Poor’s, qui lui a attribué les notes de référence « AAA » (à long terme) et « A-1+ » (à court terme). La note long terme a été abaissée à AA+ en janvier 2012, suite à la dégradation de la note souveraine de la France. Depuis plus de dix ans, la SAGESS entretient une relation régulière avec l’agence Standard & Poor’s qui lui reconnaît des perspectives futures stables et fonde sa notation sur le fonctionnement d’une liquidité garantie du financement de la SAGESS, basée à la fois sur une gestion étalée des maturités de la dette obligataire et sur un programme de billets de trésorerie dont la couverture de son utilisation à 100% par des lignes bilatérales ou des lignes de back-up garantit la liquidité de la SAGESS. Cette vision repose aussi sur le mécanisme de couverture intégrale des coûts de la SAGESS par le CPSSP, garantissant ainsi pour la SAGESS un résultat équilibré.
La SAGESS se voit ainsi délivrer une notation équivalente à la France pour de multiples raisons :

• stabilité de l’environnement législatif,
• soutien durable des pouvoirs publics,
• mission de service public,
• encadrement et régulation assurés par le CPSSP,
• transparence en matière de gestion,
• rôle de la SAGESS en tant qu’Entité Centrale de Stockage pour la France dans le cadre de la nouvelle directive européenne.